Det finns massor av förmåner när det gäller att arbeta vid en start (hej, aldrig att behöva ta på sig en kostym igen!). Men medan ping-pongbord och videospelet på kontoret kan hjälpa dig att komma igenom dagen, är det utan tvekan en av de bästa att äga en bit av en potentiellt uppstart av flera miljoner dollar (eller miljarder dollar).
Kort sagt, att ha eget kapital i ett företag betyder att du har en andel i det företag du hjälper till att bygga och växa. Du är också stimulerad att öka företagets värde på samma sätt som grundare och investerare är. För att citera Fred Wilson, grundare av Union Square Ventures och bloggare på AVC.com, stärker det anställdas kapital "att alla är med i teamet, alla delar vinsterna och att alla är aktieägare."
Men att ta emot eget kapital är ingen enkel fråga - aktiepaket finns i alla former och storlekar, och det är viktigt att förstå insatserna och vad du får innan du går med i någon nystart. För att komma igång, här är några viktiga frågor du bör ställa dig själv och dina potentiella arbetsgivare för att hjälpa dig utvärdera ditt erbjudande.
Är detta rätt företag?
Investerare köper eget kapital i ett företag med pengar, men du kommer att tjäna det genom din investering av tid och ansträngning. Så det är viktigt att tänka rationellt, som en investerare, om tillväxtutsikterna för din start.
Advokat Mary Russell, grundare av Stock Option Counsel baserat i San Francisco, rekommenderar att alla som får aktiekompensation ska utvärdera företaget och erbjuda baserat på sin egen oberoende analys. Detta innebär att man tänker noggrant på företagets aktivering och värdering. (Kom ihåg att endast mycket få i toppen är förknippade med företagets aktiveringstabell - så om du inte är en verkställande direktör på C-nivå kommer du förmodligen inte att se det. Om du arbetar vid en venture-backed start-up, den senaste finansieringsrundan skulle ha bestämt företagets värdering. Fråga företagets grundare eller chefer om värdering.)
Tänk sedan på att VC: er ofta gör 10 eller fler investeringar i olika företag och hoppas på en stor utgång från ett eller två. Med andra ord beräknar de risken för att de flesta nystartade företag misslyckas. Och tyvärr, så borde du.
Även om detta inte låter som goda nyheter, betyder det egentligen bara att du måste tänka en stor bild och överväga hela paketet när du accepterar ett jobb. Att få en potentiellt lukrativ kapitalandel bör inte vara din enda anledning att ta ett jobb - du bör också se till att du får meningsfulla karriärupplevelser och får förmåner som kontantersättning och sjukförsäkring från jobbet.
Finns det en utgångsstrategi?
För att uttrycka det enkelt är en exit-händelse när företaget antingen säljs eller offentliggörs. Och som en del av din utvärdering bör du fråga grundarna vad deras övergripande exitstrategi är. Planerar de att sälja? Vill de ta företaget offentligt om fem år?
Om din start avgår vid en bra värdering kan ditt eget kapital förvandlas till kontanter. Men om din nystart inte skulle göra det - eller om det skulle hålla sig flytande, men aldrig sälja eller offentliggöra - kan ditt eget kapital inte förvandlas till någonting.
Vilken är andelen av mitt ägande?
Detta är utan tvekan den viktigaste frågan du kan ställa om din aktiekompensation, eftersom procenten du äger kommer att avgöra hur mycket du kommer att få utbetalt i en exit-händelse.
Så, när du får höra hur många aktier eller optioner du erbjuds, fråga också om det totala utestående aktietalet. Antalet aktier eller optioner du äger dividerat med det totala utestående antalet är procenten av det företag du äger.
Vid en typisk uppstartad venturestyrning tenderar den anställdas kapital att falla någonstans mellan 10-20% av de totala utestående aktierna. Det betyder att du och alla dina nuvarande och framtida kollegor kommer att få kapital från denna pool.
För att hjälpa dig mäta "marknadsränta" för din aktiekompensation finns det några kostnadsfria benchmarkingresurser. Både AngelList och Wealthfront erbjuder ett interaktivt verktyg där du kan sortera lön och kapitalkompensation efter position, kompetensnivå och plats. Ackwire, en onlinedatabas med anonyma startlöner och eget kapital, gör att du kan sortera en liknande uppsättning data också efter företagsvärdering och antal räkningar.
Får jag aktieoptioner eller begränsat lager?
Därefter måste du ta reda på vilken typ av kapital du får.
Om du får aktieoptioner - den vanligaste formen för personalers kompensation - får du rätt att köpa aktier till ett förutbestämt pris eller strejkpris. Du "utövar dina alternativ" när du köper de underliggande aktierna till strejkurs. Företaget är juridiskt bundet att fastställa ditt strejkpris till vad som bedöms till verkligt marknadsvärde på företagets aktie när optionerna beviljas dig. När strejkpriset är lika med verkligt marknadsvärde betraktas alternativen "i pengarna."
Så om du beviljades "in the money" -optioner med strejkurs på $ 1, och du skulle utnyttja dina optioner samma dag, skulle du betala $ 1 för varje aktie och äga det aktie värderat till exakt $ 1. Du skulle ha en nettovinst på 0 $. När företaget växer med tiden skulle värdet på aktien stiga.
Nu är det inte vanligt att utöva dina optioner på samma dag som beviljandet eftersom du i allmänhet måste först. Med andra ord kommer du sannolikt att beviljas aktieoptioner med ett intjänande schema som kräver att du arbetar vid uppstarten under en tid innan du kan utnyttja något av dina alternativ.
Begränsat lager, å andra sidan, är aktier som beviljas dig med begränsningar (avkastning är en av de vanligaste). Med andra ord, du behöver inte köpa detta lager; det beviljas dig. Dessutom ges det vanligtvis till grundare och tidiga anställda när aktievärdet är mycket lågt eller nära $ 0.
Hur lång är mitt västplan?
Se till att fråga om detaljerna i ditt företags intjäningsplan för att veta exakt hur mycket du kommer att äga och när. Återigen innebär intjäning att du kommer att tjäna ditt kapitalbidrag i delvis belopp över tid. Om du till exempel får höra din första dag att du beviljas 10.000 aktier med ett intjänande schema, äger du ännu inget eget kapital den dagen. Du kommer att tjäna hela beloppet under en viss period av fortsatt anställning.
Det vanligaste intjäningsplanet för anställda är fyraårigt intjänande med ett års klippa. En klippa på ett år innebär att du inte kommer att västas under det första anställningsåret - om du lämnar företaget före det första årsdagen för ditt anställningsdatum kommer du att lämna med ingenting. Tanken är att undvika en hit-and-run-situation, där en anställd som visade sig vara dålig passform går bort med en bit av företaget. (Av samma anledning är grundare och grundare vanligtvis också föremål för en växtbegränsning.)
När du har varit i företaget ett helt år kommer en fjärdedel av ditt totala kapitalbidrag att bli ditt. Efter denna punkt vesterar saldot på ditt eget kapital antingen månads- eller kvartalsbasis.
Vad sägs om skatter?
Om du någonsin har fått en lönecheck känner du till vanlig inkomstskatt, som från 2013 varierar från 10% till 39, 6% av din totala inkomst. IRS beaktar både kontant- och aktiekompensation beskattningsbar inkomst. Det finns särskilda regler som reglerar när och hur aktiekompensation beskattas. Fråga (både företaget och potentiellt en skatteprofessionell) om den potentiella skattskyldigheten för din aktiekompensation för att undvika skatterelaterade fallgropar och eventuella överraskningar.
Den vanligaste formen av aktieoptioner som ges till anställda är incitamentsoptioner eller ISO. Om vissa begränsningar och specifika innehavskrav uppfylls kan ISO: er ge skattemässiga fördelar när du utnyttjar optioner och senare när du säljer aktien för vinst. Så om du har beviljats ISO, se till att be om en förklaring av dessa skattemässiga fördelar i detalj.
När kan jag sälja mina andelar?
När du har helt inhämtat aktier eller har utnyttjat dina fullt vested optioner, har du två alternativ: Du kan hålla ditt aktie tills det är en exit-händelse eller sälja aktien i en privat transaktion till antingen utanför investerare eller tillbaka till företaget. Detta kan kräva företagets godkännande och kan vara föremål för begränsningar enligt federal lag.
Privatförsäljning på sekundära marknader växer faktiskt i popularitet genom tjänster som SecondMarket och SharesPost. Vissa företag använder dessa tjänster för att ge anställda en tidig chans att utbetala före ett exit-evenemang. Till exempel tjänade Sharepost Facebook-anställda som sålde sitt eget kapital till privata investerare innan företaget offentliggjordes i maj 2012.
Om du har inbyggda optioner och om du lämnar företaget kan du behöva utöva alla inriktade alternativ inom en viss tidsperiod eller förlora dem. Om du lämnar i goda villkor med företaget kan du kanske förhandla fram ett speciellt privilegium där företaget ger dig strejkpriset eller omedelbart köper tillbaka ett antal aktier vid utövandet för att hjälpa dig att täcka utövningskostnaderna. Att upprätthålla ett bra nätverk med nuvarande och tidigare kollegor kan hjälpa dig att hålla kännedom om vad du realistiskt kan förvänta dig när du lämnar företaget.
Om detta låter som mycket - det är för det. Men att veta så mycket du kan om ditt aktieerbjudande i förväg hjälper dig att bestämma dess värde och bestämma om risken för att gå med i en nystart är värd den potentiella belöningen.
Viktigast av allt, som advokat Zeke Vermillion, partner på Brooklyn-baserade Adler Vermillion & Skocilich, rekommenderar: Det är viktigt att få "något på papper tidigt, även om det är ett icke-bindande termblad som är skrivet på en servett." Han säger att detta är eftersom "du är i bästa läge att förhandla om dina kompensationsvillkor tidigt i förhållandet. Att insistera på fullständiga juridiska handlingar vid den tiden kan vara en distraktion, men att ha en skriftlig minnesmärke om din affär är bra för att undvika missförstånd senare. ”
